贝壳破裂

       近日，传闻贝壳找房已在为上市做准备，原先各个投资方在链家的股份将会通过镜像协议平移到贝壳找房。从股权结构上看，贝壳找房将高于链家。有媒体也从链家南区董事会获悉，贝壳找房的消息属实。只是目前的融资应该是还没有到位，还停留在框架协议。

         据了解，贝壳找房计划完成B+轮或C轮融资，在新一轮的融资中，腾讯的股份份额会上升，并向贝壳找房导流。相信细心的人，前段时间就已经发现，微信的在第三方服务（腾讯系九宫格）接入了贝壳找房，可直接到达贝壳找房小程序。

        截至到2月底，腾讯仍然在贝壳找房中处于“小股东”地位。之前投资贝壳系的股份都还留在链家集团，其中腾讯只占了2.32%。左晖个人在链家占股约50%，德佑持股7.2%，融创和万科均占比5.58%，新希望占比4.81%，百度也持股1.76%。

如果腾讯继续以“小股东”身份留在贝壳系投资人名单中，按照腾讯的风格，它不太可能对贝壳找房开放微信支付端口。

       这样看来，上述举动意欲为何，也就不言而喻了。

       经过一年的梳理，贝壳终于和链家理清了关系。1月底，贝壳、德佑和链家团队合并。此前贝壳大中华南区COO张海明也证实，未来肯定是贝壳上市。

       2018年8月，在贝壳找房发布3个月之后，链家在天津成立了链家(天津)企业管理有限公司，它的企业属性是“有限责任公司(台港澳合资) ”，注册资本5050.51万元，股东是贝壳（天津）投资有限公司和香港源喜有限公司 ，而贝壳（天津）投资有限公司的投资方是香港享住国际有限公司。通过股权穿透，链家天津的实际受益人已经是香港公司，为境外上市做好了准备。

      与此同时，2018年8月至10月份期间，链家天津收购了北京链家旗下超过50家公司，并先后设立了79家城市级贝壳房地产经纪公司，借此完成了完整的股权架构，以香港公司作为上市主体，通过天津公司控制全国区域公司，把链家的大部分资产装进了贝壳找房中。

       过去一年，贝壳烧了大量的钱做推广，终于业务把业务推进到了95个城市。这种烧钱的方式，难免让人想起当年的爱屋吉屋。

       贝壳的人说，这轮烧钱已经被彻底叫停。

       爱屋吉屋的彻底死去，再一次用失败证明，房产经纪行业是无法脱离线下门店而存在的；去年没落的中原，则是从另一方面将发展线上平台的必要性展示的淋漓尽致。

       一直以来，链家似乎看起来所向披靡，知道有了更大的野心——做平台，做盟主。

       无论是贝壳的商业逻辑，抑或是盈利模式，导致从出生的第一天就充满了争议。不管怎样，我们都很难相信，链家能把加入贝壳的其他品牌中介当作自己人。

       事实上，贝壳的出现一定程度上是源于美国MLS系统，链家想要建立ACN（经纪合作网络）。

       贝壳找房CEO彭永东曾说：“贝壳的出现，某种意义上来说，是构建新大陆。”这个新大陆，其实就是对标美国MLS系统，美国没有假房源，就是因为房产经纪人都把房源信息放在MLS上，互相做生意。

       通过11个月的烧钱，截止目前，贝壳入驻90多个城市，然而只接入了100余个中介品牌，平均下来每个城市仅有一个品牌加盟贝壳。这对于链家的理想，应该还有相当远的距离。

       也许对于一些单个门店而言，加入贝壳除了要抽佣并不会有其他方面的影响。但是，只要是稍有规模的中介门店，绝对不会愿意把自己的资源接入贝壳，拱手想让给链家。

       同时，我们还发现了贝壳停止烧钱的另外一个原因，他们所进入的95个城市，绝大部分二手房市场都还不成规模。

       有的地方，根本就没有办法开展二手房业务，比如滁州这样的市场。

       有些地方倒是有二手房，但是没有市场规模。在陕西宝鸡，房屋总价一般不过60万左右，即便按照2%的佣金比例，也不过能收1万元，而根据统计数据，每个房产经纪人的平均年成交量不到一套。

       在河北唐山，去年年商品房成交近3万套，其中接近两万的商品房为新楼盘，剩下的是二手房。贝壳在唐山有7402套二手房房源，进入唐山180天后贝壳同当地的恒勒地产达成合作，恒勒作为唐山市丰润区的地产中介机构，旗下经纪人手中的房源多数在丰润区，而唐山可有7个区。

        在安徽合肥，虽然入驻贝壳的中介公司变多，然而合肥二手交易量从去年4月开始，一路下跌近乎腰斩，从月均600套降到11月时已不足200套。

        所以在很多城市，链家的经纪人主要做的都是新房业务，然而这并不是链家的核心竞争力。

       甚至有人说：“贝壳给我的感觉更像是地产界的‘ofo’,来的时候气势汹汹，但对于业内，我们并不了解它的业务模式，甚至没怎么用过它。“

       无论是倒在路上的ofo，还是已经彻底死去的爱屋吉屋，过去两年，无数倒下的公司告诉我们，投资人递过来的不是钱，可能是用来自杀的手枪。